全球股市大反弹,真正危险的还要来!
复利投资2018-02-13 23:35

恐慌过后,本周全球市场都恢复了平静。

这两天,美股、港股、A股触底反弹,明天就要迎来节前最后一个交易日了,投资者该如何操作呢?节后的市场又会如何演绎呢?

一切在静静等待答案。

01 、 特朗普出绝招,美股开启反弹

昨晚,美股在特朗普讲话陈述基建需求刺激下,道琼斯指数大涨1.7%,特朗普甚至鼓吹,当前经济基本面强劲,卖出美股是“大错特错”,呼吁投资者不要随意离场。

小科普:有关特朗普1.5万亿基建草案


特朗普在2019财年预算报告中重申了其在不久前国情咨文中强调的扩大基础建设目标,要求削减非国防性开销,用于投入1.5万亿美元的基础建设投资计划。


不过特朗普的基础设施投资计划在国会面临重重阻碍,债台高筑的联邦政府如何筹集2000亿美元资金?剩余的超过80%的基建投资又将如何筹集?美国舆论普遍认为,此项计划只是“看上去很美”。


美预算局长却直批特朗普赤字论非常危险,或导致大规模加息

图为美国30年期国债收益波动图

利率的上涨对股市仍然造成大利空,美股从技术上看还没走出大跌,千万别掉以轻心。

 

瑞信经济学家James Sweeney牵头撰写报告也预测,美国政府的大规模直接支出可能导致更高的短期经济增长率,从而促使美联储今年加息四次,而不是原先预期的三次。

SO ,美股反弹,会昙花一现吗? 

一个核心的判断就是,美联储今年加息缩表的进程如何,将在很大程度上决定美国10年期国债收益率的走势,而这一全球金融市场重要基准锚的变化,将决定全球各类资产的趋势走势。

02  港股大反弹,后市又如何走?

2月13日,连跌多日的港股也迎来久违的反弹,盘中一度重新突破三万点大关,截至收盘恒生指数报29839.53点,上涨1.29%,成交1288亿港元。

大家可以密切关注2018年港股的投资机会。

不少经济学家更为看好港股市场。

比如海通的姜超就认为,港股应该排在首位;


第二是国内债市,国债利率处于历史高位,具备长期投资价值;第三是与避险有关的黄金。

在内需当中,对和PPI有关的商品、房地产等相关资产相对谨慎,而和CPI有关的消费和服务仍有支撑。

注:文图内容来自姜超研究报告和公开演讲。来源:21财经APP

2月底开始,港股上市公司将会开始公布2017年年底业绩,部分公司可能会有超出市场预期表现,带来股价的结构性行情,不如预期的公司则可能大跌,这当然也很考验投资者的选股眼光了。

03  A股反弹与公募基金进场抄底有关

从A股市场的走势来看,从1月29日开始的调整最初主要是受到国内对于信托、资管产品监管强化的影响,从而引发部分个股的质押盘爆仓风险,让市场开始了暴跌。

市场连跌一周多以后,最近两天出现明显反弹,这说明很多资金依然急于抄底

A股自2月12日出现反弹。承接周一反弹的态势,周二沪深两市股指继续小幅回升,只不过这一次领涨的板块改成了银行、保险、地产、煤炭等蓝筹。

有分析指出,周一的反弹或与包括公募基金在内的资金“抄底”有关。(在经历上周普通股基净值平均下跌8%)

 

板块方面,创业板龙头以及核心蓝筹股均有人看好

春节过后,即将步入业绩发布期。但股市再度大跌似乎没什么理由,因为从经济层面上看,其实没有什么坏消息,经济依然一片欣欣向荣,2月初股市大跌的主要理由是涨得太多,有投资者套利沽货。

但依然需要警惕的风险点是:美国加息、业绩及股权质押、信托资管产品相关的公司。


5月A股将正式纳入MSCI指数系统,届时外资会大幅进场,可能会带来一丝生机。

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