董明珠一句“不分红”,格力200亿市值没了!这是在憋大招吗?
21财经搜索原创2018-04-26 14:43

【21财经搜索综合自21世纪经济报道、中国基金报、券商中国、每日经济新闻】

还记得2016年10月底,格力电器的那次临时股东大会吗?

当时,董明珠想做新能源汽车,中小股东反对,她一度现场“发飙”——格力没有亏待你们!我讲这个话一点都不过分。你看看上市公司有哪几个这样给你们分红的?

并放下“豪言”——我五年不给你们分红,你们又能把我怎么样?

话是这么说,2017年4月27日,伴随着格力电器2016年年报的出炉,公司又送出了一个“10派18元”的大红包,甚至比往年都要大。因此,后来市场都认为,董明珠说的“五年不分红”只是一番气话罢了。

没想到又过了一年,这句话还真一语成谶了。

账上千亿现金,却不分红?

回看整个2017年,二级市场投资者对格力的热情几乎是不断升温,全年股价上涨逾90%,并在2018年初继续攀高,最高时较2017年初下探到的阶段低点21.51元涨幅高达173%。格力堪称2017年最受瞩目,也最名副其实的一只蓝筹“白马”。

转眼就到了2017年的年报季,格力揣着自己的“成绩单”又如期而来了。

4月25日晚间公开亮相:2017年,公司实现营收约1482.86亿元,同比增长36.92%;同期实现归属净利润约224.02亿元,同比增长44.87%。基本每股收益为3.72元。

不仅又一次实现“双增长”,且双双创出历史新高。不得不说,厉害了,我的格力!

但是,比起创下历史最佳业绩,这份年报最引人争议的是:格力突然宣布2017年不分红了!

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然而,年报明明显示,截至2017年年末,格力的货币现金总额高达996.1亿元,占总资产比例达到了46.34%,较年初增加了近40亿元,其中不受使用限制的银行存款也达到591.7亿元。在这种时候,格力却突然打断连续11年的分红纪录,不啻于投下了一枚重磅炸弹:A股市场的好学生这是怎么了?

股东用脚投票,格力200亿市值没了

对于今年的不分红,年报给出的理由是:公司从实际经营情况出发,为满足资本性支出需求,保持财务稳健性和自主性,增强抵御风险能力,实现公司持续、稳定、健康发展,更好地维护全体股东的长远利益,公司2017年度不进行利润分配,不实施送股和资本公积转增股本。

不管理由是什么,对持股的投资者来说,都是预期中的“大红包”不翼而飞了。算一笔账:2016年度,格力电器调整后归属净利润约为154.64亿元,分红占净利润比例约为70%,以此推断,2017年现金分红金额约可达到157亿元,按60.16亿的总股本,那就是每10股派现26元(含税)。

到手的鸭子飞了,到手的红包没了,有没有这种感觉?

已经有好事的投资者借此机会号召大家买美的集团了:

今天开盘,股东用脚投票,格力电器直接跌9.89%逼近跌停,报45.12元。机构和个人多空对接,短短2小时成交115亿,市值蒸发200多亿。截至上午收盘,格力股价为46.65元,跌6.83%。

值得注意的是,今日上午深股通净流出约19亿元,很大可能创出深股通2016年12月开通以来净流出历史最高记录;此前净流出最高一天为今年2月6日单日净流出23亿元。

今天深股通的创纪录净流出,可能有着境外资金大举卖出格力电器的因素。格力电器是深股通的重要标的,由于低估值高分红,深受境外长线资金追捧。今天深股通个股资金流向尚未出来,但从昨天数据格力电器深股通已经净流出逾1亿元。

有媒体透露,2018年董明珠要做芯片,不知道有没有人反对,反正先不分红了,即使可能面对万千中小股东“叫板”。从这一点上,董明珠的个性和魄力无疑又一次彰显。

格力其实在憋大招?

据《每日经济新闻》报道,4月25日晚,格力电器市场部人士在接受采访时表示,公告里有详细解释,不分红是为了公司未来的发展。至于公告所称“资本性支出需求”是否意味着未来一年格力将有并购动作,他则表示“不了解”。

而对比格力电器2015年、2016年年报后可以发现,格力电器也是在年报中首次提到了要发展集成电路,结合当下全民热议的“缺芯”话题,不禁让人浮想联翩。

对此,格力电器董秘望靖东表示,关于集成电路的规划还在探讨中,不方便讲,但公司在这方面已经布局很多年了。公司前期也在做(芯片)的封装、设计,已经有一定的技术储备。

而早在2016年4月,媒体便报道格力电器想进军芯片研发产业。董明珠当时曾对外表示:

格力空调本身跟芯片有关系,我们要把空调和芯片捏成一个未来的世界,让消费者体验智能环境。

但仅靠空调带来的营收确实难以继续支撑格力电器业绩的高速增长了,家电业专家刘步尘认为,目前格力电器空调产业表现仍然非常好,尤其盈利能力持续提高,做到这一点非常不容易。但存在的问题是,格力电器对空调产业依赖度偏高,新产业尚未真正培育起来。“目前,格力电器已把智能装备(类似于美的机器人产业)作为新产业培育重点,但是格力智能装备产业完全靠自己独立开发,这种模式基础扎实但见效还是比较慢,预计未来三年能做到100亿元已经是最为可观的估计了。”

此外,格力电器同日发布了与珠海银隆新能源有限公司(以下简称“珠海银隆”)的关联交易公告。公告显示,2017年,珠海银隆实现营业收入87.52亿元,净利润为2.68亿元,远低于2016年格力计划收购时作出的业绩承诺。

事实上,2017年格力电器曾与珠海银隆签订《合作协议》,双方拟以一个年度为一个周期,双方相互优先采购和总金额不超过200亿元。但实际上,2017年格力向珠海银隆采购新能源车辆及储能设备金额为4039万元,实际发生金额与预计金额差异为95.96%;同时格力向银隆销售大巴空调、智能装备金额为18.9亿元,实际发生金额与预计金额差异89.99%。

对此,格力电器解释称,差异较大主要是因为公司实际经营情况导致,非公司主观故意导致,没有对上市公司的独立性构成影响,不会损害公司及中小股东利益。也就是说,2017年格力与珠海银隆实际发生关联交易金额为19.4亿元。

而格力电器与珠海银隆2018年拟发生销售、采购产品等日常关联交易的总金额不超过15亿元。对于和银隆新能源的今年交易预期金额少于2017年发生的金额的原因,望靖东表示是根据实际情况来做的(预计)。

格力电器市场部人士表示:“跟银隆合作的金额不是非要在一年内完成,所以应该说与计划没有什么出入。”

【21财经搜索综合自21世纪经济报道、中国基金报、券商中国、每日经济新闻】


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